ความหมายของ Governance
Governance หรือ ธรรมาภิบาล (Good Corporate Governance) หมายถึง การกำกับดูแลกิจการที่ดี โดยบริษัทมีระบบจัดการ การบริหาร และการดำเนินงานที่โปร่งใส ตรวจสอบได้ มีความรับผิดชอบต่อผู้ถือหุ้นและผู้มีส่วนได้ส่วนเสียทุกฝ่าย
องค์ประกอบสำคัญของ Governance
1.โครงสร้างคณะกรรมการที่เหมาะสม
– มีกรรมการอิสระ (Independent Directors) ที่ไม่เกี่ยวข้องกับผู้บริหารโดยตรง
– มีคณะกรรมการตรวจสอบ (Audit Committee) ทำหน้าที่ตรวจสอบงบการเงินและกระบวนการควบคุมภายใน
2.ความโปร่งใสในการดำเนินงาน
– เปิดเผยข้อมูลการเงินและข้อมูลสำคัญต่อผู้ถือหุ้นอย่างครบถ้วน ถูกต้อง และทันเวลา
– สื่อสารกับผู้ถือหุ้นและนักลงทุนด้วยความจริงใจ
3.จริยธรรมและความรับผิดชอบ
– การตัดสินใจโดยคำนึงถึงประโยชน์สูงสุดของบริษัทและผู้ถือหุ้น
– หลีกเลี่ยงความขัดแย้งทางผลประโยชน์ (Conflict of Interest)
– มีจรรยาบรรณธุรกิจและปฏิบัติตามกฎหมายทุกข้ออย่างเคร่งครัด
4.การจัดการความเสี่ยง (Risk Management)
– มีระบบควบคุมภายใน (Internal Control) ที่เข้มแข็ง
– ระบุ ประเมิน และจัดการความเสี่ยงด้านต่าง ๆ เช่น การเงิน การปฏิบัติการ ภาพลักษณ์ และการปฏิบัติตามกฎหมาย
ทำไมนักลงทุนจึงให้ความสำคัญกับ Governance
–สร้างความเชื่อมั่น นักลงทุนมั่นใจว่าบริษัทบริหารงานด้วยความโปร่งใส ไม่โกง ไม่ทุจริต
–ปกป้องเงินลงทุน ลดความเสี่ยงจากการล้มละลายหรือการกระทำผิดกฎหมายที่อาจทำให้บริษัทถูกฟ้องหรือปรับเป็นเงินจำนวนมาก
–เพิ่มโอกาสเติบโตระยะยาว บริษัทที่มีธรรมาภิบาลดีจะสามารถขยายธุรกิจและรักษาความน่าเชื่อถือในตลาดทุนได้อย่างยั่งยืน
ตัวอย่างผลกระทบของ Governance ที่ไม่ดี
เช่น Enron (สหรัฐฯ) และ Wirecard (เยอรมนี) ที่ล้มละลายเพราะการทุจริตบัญชี ส่งผลให้นักลงทุนสูญเสียเงินจำนวนมหาศาลและตลาดหุ้นสูญเสียความเชื่อมั่น
Governance เป็นเรื่องใหญ่ที่มีผลต่อความเชื่อมั่นนักลงทุนอย่างยิ่ง เพราะแม้บริษัทจะมีกำไรสูง หากไม่มีธรรมาภิบาลที่ดี ความเสี่ยงจะสูงขึ้นอย่างมาก นักลงทุนควรพิจารณา Governance ควบคู่กับงบการเงินและปัจจัยพื้นฐานอื่น ๆ ทุกครั้งก่อนตัดสินใจลงทุน